【研究报告内容摘要】
投资要点
本周板块表现:本周上证综指报收2895.34,本周累计上涨1.23%,深证成指本周上涨2.61%,化工板块(申万)上涨2.71%。n本周化工板块个股中,电子化学品相关材料标的表现抢眼:本周化工板块涨幅居前的个股有宏和科技、容大感光、青松股份、同益股份、雅运股份、至正股份、光华科技、御家汇、金发科技、晶瑞股份。受新基建影响,5g相关电子化学品标的板块整体涨幅明显,其中宏和科技(电子级玻璃纤维布)、容大感光(pcb油墨、光刻胶)、同益股份(电子材料)、至正股份(电缆用高分子材料)、光华科技(pcb化学品)、晶瑞股份(微电子化材)等涨幅居前。
财政部下发氢能汽车“十城千辆”征求意见函,新能源材料相关标的有望受益:5月9日,财政部发出的《关于征求<关于开展燃料电池汽车示范推广的通知>(征求意见稿)意见函》,显示:“示范期间,要推广超过1000辆达到相关技术指标的燃料电池汽车,平均单车累积用氢运营里程超过3万公里。”。此系列措施有利于对疫情下新能源车带来机会,燃料电池相关材料标的有望受益。
供需两端均迎利好,油价继续回升:本周ice布油报收30.94美元/桶(+25.08%);wti原油报收24.74美元/桶(+7.53%)。需求方面,大部分国家开始放松疫情期间的封锁措施,原油需求端显著改善,给油价提供了上涨动能;供给方面,深化减产的乐观预期升温,eogresourcesinc.5月份将减产约四分之一,是迄今美国最大的页岩油减产之一;沙特5月原油出口有望降至约600万桶/日。短期看,部分国家陆续复工的背景下,原油市场最糟糕的阶段或已过去;中长期看,全球经济增长缺乏显著利好的同时,美国的能源独立将进一步冲击油价,预计油价或将中长期低位震荡。
重点化工品跟踪:本周对于我们监测的154类重点化工品,本周涨幅前五的产品有乙烯(+22.5%)、液氯(+18.9%)、液氨(+18.4%)、工业萘(+14.4%)、丁二烯(+12.5%)。受益于国际原油形势回暖,能源化工下游产品价格上涨,乙烯、工业萘、丁二烯等涨幅居前。
投资建议:大宗化工品整体仍处于低迷状态,维生素价格依旧坚挺,新老基建拉动相关配套材料的需求,建议关注苏博特、浙江医药、永安药业、昊华科技、震安科技、日科化学、宏大爆破。
风险提示:油价大幅波动,新冠疫情持续恶化,贸易战形势恶化。

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